2026年2月28日，美国和以色列对伊朗发起联合军事行动，冲突迅速波及波斯湾地区。伊朗最高领袖阿里·哈梅内伊在行动中身亡，新领导层很快接手事务。双方随后展开报复性打击，地区紧张局势持续升级。到3月27日战争已持续近一个月，谈判信号时有出现但进展有限。伊朗坚持要求承认其对霍尔木兹海峡的实际管理权，这成为停火的主要障碍之一。
目前美国通过中间渠道提出结束冲突的条件清单，伊朗则列出自己的几点要求。双方立场差距明显，伊朗方面强调需要战争赔偿和安全保障。海峡通行受限的情况没有根本缓解，油轮运输效率大幅降低。全球能源市场因此感受到持续压力，即使谈判取得突破，短期内油价也难以回到战前状态。
伊朗加强了对霍尔木兹海峡的实际管控，只允许部分符合条件的船只通过。过往油轮需要协调伊朗当局并遵守新规定，这直接影响了中东石油出口通道的顺畅度。许多国家担心供应链中断，能源采购计划随之调整。海峡作为关键咽喉要道，其管理权争议让石油流动恢复变得复杂。
即使军事行动停止，海峡自由通航也很难立刻实现。伊朗提出的控制权要求让美国难以接受，而当前局势下强行改变这一状况面临实际困难。产油设施在冲突中受到不同程度影响，修复工作需要时间，这进一步延长了供应恢复周期。各国为防范类似风险，开始增加石油储备采购，推动需求端保持较高水平。
中东地区多个产油国在战争中经历产能波动，恢复正常输出并非一朝一夕之事。过去几年国际油价处于较低区间，这次事件让它们有机会重新审视产量策略。减少部分供给以支撑价格，成为一些产油国的现实选择。这与全球经济增长对能源的需求形成一定矛盾，短期内价格回落空间有限。
美国作为能源出口国，在贸易谈判中一直注重本国能源销售。特朗普政府在讨论结束战争条件时，曾表达对伊朗石油部分权益的兴趣。这让决策层在油价维持较高水平上存在一定考量。委内瑞拉石油产能也处于美国影响之下，整体能源出口利益与高油价形成一定关联。
冲突带来的不确定性促使亚洲和欧洲进口国加大储备力度。它们担心未来供应波动，因此提前锁定更多资源。这直接抬高了市场需求，抵消了部分潜在供给恢复的影响。产油国协调机制也可能在此背景下发挥作用，避免价格快速下滑影响自身财政。
霍尔木兹海峡的通行限制如果持续，即使战争以某种形式结束，全球石油定价机制也会受到长期牵制。船只保险费用上升和航线调整，进一步增加了运输成本。这些额外支出最终会反映在油价上，让市场难以快速回归平稳。
后续发展取决于双方在海峡问题上的妥协程度。如果伊朗实际控制权得到国际认可，油价长期高位运行的可能性增大。反之，如果美国通过其他方式恢复通航，价格可能逐步回落，但短期内仍难回到从前水平。
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